10月13日快塑周评 | PE

PE出厂价统计

PE市场价统计

本周聚乙烯市场下跌为主，整理150-400元/吨。节后归来，成本端支撑崩塌，下游需求增长不及预期，石化累库超预期，市场心态较差，积极持续让利出货，市场价格下跌为主，经济数据不及预期，心态难有提振，基差基本维持水平。

华北市场LLDPE主流8030-8100,LDPE主流9050-9150,HDPE主流8010-8850;华东市场LLDPE主流8100-8220,LDPE主流9100-9300,HDPE主流8000-8750;华南市场LLDPE主流8250-8750,LDPE主流9100-9400,HDPE主流8400-9300。

本周塑料主力下跌后低位整理， MACD指标绿柱开始缩短，KDJ指标即将形成金叉，空平多平较多。均线维持空头排列，MACD指标提示下方支撑较强， 8000关键点位支撑较强，预计L01维持横盘整理，等待消息面指引，仅供参考。

石化成本及利润

国际油价答复下单，周末按布伦86，对标LL成本在9760左右，高LL出厂价1610左右，成本支撑大幅减弱。

进口成本及利润

本周PE进口线性美金主流价格部分下跌，周末在940-970，折算人民币成本在8300-8600，市场主流8000-8100，高国产线性300-500左右，价差变化不大.

本周PE装置临时停车增多，开工负荷周末下跌至90%左右，比上周-4%，较去年同期-4%。PE装置上海石化LDPE、独山子石化全密度、浙石化二期HDPE、兰州石化全密度计划开车，壳牌计划停车大修，预计PE开工负荷偏强调整。

本周农膜开工负荷小幅上涨1%在36%左右，开工负荷提升仍不及预期，原料库存和订单天数均小幅增长，农膜工厂采购较谨慎，按需补仓，消化备货资源为主。下周农膜行业维持旺季，开工负荷有进一步提升空间，且原料消化较快，但是多维持刚需补库，对聚乙烯支撑尚可。

本周PE包装膜开工负荷下降1%在53%左右，原料库存天数和订单天数均减少，维持生产前期订单为主。后市看， PE包装膜订单有增加预期，主要来自电商节的带动，再加上金九银十消费旺季影响尚存，PE包装膜开工负荷预计小幅调整，对聚乙烯市场支撑尚可。

截至10月13日石化聚烯烃库存在78万吨，较节前上涨25.5万吨。一方面因为假期较长且多停销，一方面因为假期期间国际原油大幅下跌，市场多看空，再加上石化挺价意向较强，贸易商开单积极性不高，所以石化库存积累较快且去库较慢。石化开始顺势下调出厂价，贸易商加速执行计划，下周石化库存有下跌空间，而考虑到下游需求提升空间有限，所以预计石化库存跌幅有限。

1、聚乙烯下游开工负荷预计小幅提升，农膜行业进入旺季，库存消化后有补库预期；

2、临时停车装置增加，国内供应有小幅下降预期，但是现有高库存压力较大，且进口资源到港较多，供应压力不减；

3、原油供应趋紧态势没有改变，需求端短线或有下行，巴以冲突已延续多日，但并未威胁到实际的原油供应，原油或延续跌势；国内利好政策空档期，经济数据陆续发布，小作文指引有限，整体看宏观偏空。

聚乙烯经过连续下跌后，关键点位支撑较强；关键看成本端是否指引、石化去库速度以及下游能否发力。目前来看，成本支撑预计偏弱，石化去库预计较慢，下游需求也难有提升。但是盘面有阶段性反弹预期，下游工厂消化完备货后也有逢低采购预期，所以预计下周聚乙烯市场小幅调整。