温馨提示：市场有风险，决策需谨慎，本信息仅供参考。
1. PP现货市场回顾
本周PP市场加速下行。虽然本周油价强势反弹，但是无奈PP期货逆势下行，一度跌破前期低点支撑，期价大跌拖累现货市场；PP集中检修进入尾声，并且新装置陆续投产，供应利好减弱，需求利好迟迟难以启动，石化去库依然难度较大。本周PP现货价格整体回落，成交欠佳，目前拉丝价格在8350-8450元/吨。
2. PP期货市场回顾
本周PP主力01合约反弹后大跌，一度跌至下半年新低。虽然油价强势反弹，但是PP需求启动缓慢，石化去库难度加大，PP逆势下行，最低跌至8100附近。目前来看虽然PP利空情绪暂时得到释放，短期有望反弹，但是长线缺乏支撑，下行通道仍在。
3. PP成本面分析
前期油价受疫情及美联储鹰派信号破位大跌，不过本周油价强势反弹，布伦特重回70美元大关。目前来看国内疫情基本得到控制，国外疫情扩散利空得到消化，加之原油库存数据偏多，油价强势反弹。年底之前原油供需变化不大，重点关注美联储货币政策的变动，由于长期政策逐渐退松趋紧，预计油价大方向下行为主。
4. PP供应分析——开工率
5. PP供应分析——检修汇总
本周PP检修力度有所减弱，开工率逐渐提升。PP集中检修基本结束，但是受原料及成本影响，近期计划外检修装置明显增多，近期PP开工率一度跌至85%以下。不过随着海国龙油、大唐多伦等装置陆续开工，PP开工率逐渐提高，目前已经升至88%附近。新装置方面，近期古雷石化、辽阳石化投产出料。
6. PP下游需求分析
虽然PP需求淡季基本结束，但是旺季迟迟难以启动，造成需求不及预期，这也是近期市场偏弱的主要原因。往年8月底需求旺季基本提前启动，但是今年需求偏弱，虽然存在需求后置可能，但是也不排除需求旺季证伪可能，9月份将是PP需求能否启动最后时间节点。
7. 石化库存分析
本周石化去库先快后慢，目前库存仍在65万吨以上。供应端，前期石化检修力度超预期，开工率偏低，但是近期部分装置恢复，开工率有望逐渐提高；需求端虽然有边际改善继续，但是需求启动缓慢，成交一般，成为当下去库主要阻力。去年同期需求启动石化快速去库，今年需求启动缓慢，关注本月底及下月初需求启动情况。
8. 下周行情展望
【利多】
1.检修力度大于预期，目前开工率仍在90%以下；
2.非油端依然亏损，油价强势反弹，成本支撑较强；
3.后期需求有改善预期。
【利空】
1.石化去库明显放缓，连续三周库存收于65万吨以上；
2.古雷石化、辽阳石化等新装置陆续投产；
3.需求整体不及预期，目前为止难以有效启动。
【后市展望】
往年此时PP需求淡季结束，旺季启动，但是今年旺季迟迟难以启动，成为当下市场弱势主要原因。近期PP开工率逐渐提高，辽阳石化、古雷石化等新装置陆续投产，供应压力逐渐增大。目前来看PP供需面整体偏弱，不过成本支撑较强，PP短期依然看震荡，不过后期若需求有效启动，PP仍有反弹可能。
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