温馨提示：市场有风险，决策需谨慎，本信息仅供参考。


1. PE现货市场回顾




本周现货市场维持下滑行情，下游制品消耗缓慢采购原料积极性偏低，石化去库缓慢，尤其是塑料期货冲高回落，打压石化出厂价回调，难以刺激贸易商投机积极性，拖累现货市场报价下跌50-200。



2. PE期货市场回顾



本周PE期货05合约冲高回落，周末空头离场盘面止跌反弹，KDJ指标向上发散，MACD下跌绿柱变短，持仓量及成交量跟进乏力，期货上冲动力同样有限，下游需求跟进乏力，清明假期大概率累库，拖累石化去库步伐，4月中旬起石化装置集中检修，届时关注05合约反弹机会，仅供参考。



3. PE成本及利润分析

石化成本及利润



布油涨至64美元/桶附近，油化工线性成本涨至7050附近，出厂价维持8600-8700，利润下降至1550附近，维持偏高水平，石化主动降负荷意向偏低。进口成本及利润。




进口成本及利润



本周PE中东线性4月装船美金报价维持1230-1240，折算人民币成本在9800-9900，市场主流9000-9100，进口盈利空间缩窄，而且进口成本价高于石化出厂价1200附近，进口竞价优势明显下降，进口窗口维持关闭状态。



4. PE装置开工率分析


石化检修装置增加至155万吨左右，开工负荷下降至93%左右，石化日产量下降至5.75万吨左右，当前部分检修为计划性大修，4月中旬以后集中停车检修装置继续增多。



5. PE下游需求分析


本周下游农膜开工负荷延续下降趋势，尤其是华北地区需求跟进缓慢，下游制品消耗缓慢，工厂采购原料积极性，地膜企业部分招标订单生产结束，开工小幅下滑，4月中旬以后地膜生产旺季基本结束。



本周PE包装膜开工负荷小幅下滑，开工率一般在6-8成，少数开工率维持在3-5成，个别企业开工率受订单影响，开工率下降。



6. 聚烯烃石化库存分析



截至4月2日石化聚烯烃库存在80.5万吨，较上周同期下跌1.5万吨，石化部分装置停车大修，出厂价下调支撑去库，不过下游利润向下传导受阻，采购原料积极性不高，拖累石化去库步伐。


7.下周市场预测


1.四川石化全密度检修装置计划开车，涉及产能30万吨/年，沈阳化工LLDPE检修装置计划开车，涉及产能10万吨/年，石化新增大修装置偏少；

2.进口LL库存较低，成本价远高于石化出厂价，竞价优势下降，对国产货源冲击下降；

3.下游开工负荷提升缓慢，其中地膜生产旺季接近尾声。



总结：


4月中旬前石化新增大修装置偏少，下游需求跟进乏力，清明假期石化大概率累库，去库缓慢，尤其是国际油价及塑料期货大跌，打压买家购买积极性，抑制现货市场涨幅。




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