温馨提示：市场有风险，决策需谨慎，本信息仅供参考。
本周北方下游需求受限产及疫情影响持续疲软，石化供应维持高位，降库速度放缓，继续降价去库存，期现货市场维持偏弱行情。
1. PE现货市场回顾
本周现货市场维持震荡下跌行情，下游需求延续疲软态势，尤其是北方因疫情及限产等因素影响，下游开工负荷偏低，石化去库速度放缓，部分出厂价下调，打压现货市场下跌。以LLDPE为例，华北市场主流报7600-7750，华东主流报7650-7750，华南主流报7500-7800。
2. PE期货市场回顾
本周PE期货2105合约延续下跌行情，KDJ指标拐头向下，MACD下跌绿柱变长，多头力量明显减弱，石化检修减少，新扩能装置负荷逐步提升，尤其是下游需求逐步下降，现货供需预期偏利空，建议期货逢高空，仅供参考。
3. PE成本及利润分析
国内方面，布油维持震荡上涨趋势，一度突破57，油化工线性成本上升至6350附近，出厂价下跌至7700-7800，利润下降，不过石化主动降负荷意向偏低。进口方面，本周PE中东线性美金下跌至990-1000，折算人民币成本在7900-8000，市场主流7900-8000，个别在7700-7800，进口盈利空间缩窄，进口成本价高于石化出厂价100-200，进口竞价优势下降，对国产LL冲击压力不强 。
4. PE供应分析——检修
石化检修涉及产能减少至70万吨左右，开工负荷上升至97%左右，石化日产量上升至5.94万吨左右，高于历年同期水平。目前70万吨检修为非计划性检修，计划1月下旬陆续开车，海国龙油石化新增产能仍在试车，不过烟台万华新增装置已生产正牌产品，新增产能利空渐显。
5.PE下游农膜需求分析
本周下游开工负荷延续下降趋势，华东包装膜开工负荷低于12月中旬前水平，受春节假期影响，预计1月下旬后开工逐步下降；北方下游需求延续弱势，限产政策无明显松动，部分地区受疫情影响需求持续低迷。
6. 石化聚烯烃库存分析
截至1月15日石化聚烯烃库存在57万吨，较上周同期下降5.5万吨，较去年同期是上升8万吨左右，华东下游需求改善力度有限，北方下游因限产、疫情开工负荷下降，拖累石化降库步伐，而且石化库存部分转移成社会库存。
7. 下周行情展望
1、石化新增检修装置偏少，新增产能负开工负荷逐步上升，石化供应预期上升；
2、进口LL库存较低，成本价高于石化出厂价，竞价优势下降，对国产货源冲击有限；
3、北方环保、疫情等因素导致下游开工明显下降，华东需求虽有改善，但是力度有限，预计1月下旬以后逐步下降；
4、国际油价震荡上涨，成本支撑增强。
尽管国际油价重心上移推高石化成本，但是石化检修减少，新增产能利空渐显，下游需求逐步减弱，预计下旬开始供需基本面利空因素占优，现货市场维持震荡偏弱行情，仅供参考。
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