温馨提示：市场有风险，决策需谨慎，本信息仅供参考。


1. PP现货市场回顾


本周PP价格止跌反弹，但幅度有限。期货主力逐渐由01移仓至05合约，本周05合约反弹明显，周五甚至突破前高，对现货提供了一定支撑；丙烯价格虽然临近周末下跌，但是最近半月整体反弹明显，油价也突破50美元大关，成本支撑较强。下游阶段性补库，不过需求整体减弱，抑制现货涨幅，华东拉丝主流在8700-8750元/吨。


2. PP期货市场回顾



本周PP期货主力逐渐由01转移至05合约，不过01合约成交量依然大于05。本周PP期价强势反弹，不过相比01涨幅不及05，主要因为01多头离场转移至05。05合约短暂突破前期高点，依托五日均线向上，走势强势，有望再创新高，不过现货基本面偏弱，基差收窄明显，或拖累期货继续走高。


3. PP成本面分析



本周国际油价继续走高创出疫情后新高。虽然疫情加剧，不过疫苗继续取得突破性进展，不少国家开始购买疫苗，市场对于后疫情时代原油需求增加保持强劲乐观，油价继续反弹，其中布伦特主力已经突破50美元大关，为疫情后新高。虽然油制PP利润收窄，但是依然在2500以上；丙烯大涨后近期开始明显松动。


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2.行情资讯（小尾巴）.png

原料商报价，1小时最高出货400吨


4. PP供应分析——检修



5. PP供应分析——开工率



近期PP开工率受临时检修装置增多影响，再PP开工率维持90%左右低位水平，一定程度缓解供应压力。虽然中沙天津等装置重启，不过本周浙石化及徐州海天临时停车，导致开工率维持低位水平。新装置方面，本周海国龙油正式投产，烟台万华、榆能化及东明石化面临投产。


6. PP下游需求分析


本周PP下游需求有所好转，但是整体不及前期。上周下游消化前期备货，本周库存下降面临补库，周初补库明显，需求一度好转。不过PP价格居高不下，下游抵触情绪依然存在，市场成交气氛整体不及前期，尤其是前期火爆的BOPP最近半月连续回落。


7. 石化库存分析


本周石化去库先快后慢，周五库存63.5万吨，较去年同期高1.5万吨。本周初下游临时补库，但未能持续太久，市场成交重回冷清态势，去库存速度明显放缓，周中后三天仅累计去库3万吨。后期新装置陆续投产，供应压力渐增，去库压力难度增大。


8. 下周行情展望

【利多】

1.石化库存压力不大；
2.需求整体好于往年同期；
3.新装置投产推迟；


【利空】

1.PP利润居高不下；
2.需求边际减弱，出现累库预期；
3.新装置陆续投产。


【后市展望】

近期PP基本面变化不大，虽然新装置陆续投产，但是临时停车装置较多，PP开工率整体偏低，供应压力缓解；下游需求整体有所回落，不过石化库存尚未明显累库，出厂价格坚挺。近期期货整体表现强势，或对现货提供较强支撑，不过下游需求减弱，或抑制现货涨幅。