温馨提示：市场有风险，决策需谨慎，本信息仅供参考。
本周下游备货积极性下降，贸易商急于出货套利，接货积极性下降，导致石化降库速度放缓，并下调出厂价，打压期现货市场继续下跌。
1. PE现货市场回顾
本周现货市场涨跌互现，不过波动较小，在50-100元/吨，石化去库速度放缓，部分出厂价下调，不过已被市场提前消化，市场跌幅不大，下游刚需利好仍在，但是对高价原料仍有抵制，抑制部分市场涨幅。以LLDPE为例，华北市场主流报8050-8100，华东主流报8100-8200，华南主流报8100-8200。
2. PE期货市场回顾
本周PE期货2105合约区间震荡，KDJ及MACD指标走平，近期无明确走势方向，下游刚性需求仍有利好支撑，对现货低端价位询盘增多，对期货有一定支撑，不过石化检修减少，新增产能负荷逐步上升，港口库存高于历年同期水平，下游对高价原料仍有抵制，尤其是农膜需求下降，石化库存降速放缓，出厂价涨幅缩窄，现货市场上涨乏力，同样拖累期货反弹步伐，短期震荡盘整为主，关注石化库存及出厂价变化，仅供参考。
3. PE成本及利润分析
国内方面，布油连续上涨并突破50美元/桶关口，油化工线性成本上涨至5950附近，出厂价维持在8100-8200，不过利润仍处于偏高水平，石化主动降负荷意向偏低。进口方面，本周PE中东线性美金主流维持1040左右，折算人民币成本低端在8250附近，市场主流8300附近，仍有盈利空间，不过高于石化出厂价50-100，进口竞价优势下降，目前港口库存降速放缓，并高于2017年-2019年同期水平，其中HDPE库存偏高 。
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4. PE供应分析——检修
石化检修涉及产能减少至60万吨左右，开工负荷上升至97%左右，石化日产量上升至5.73万吨左右。目前60万吨检修为计划性检修，计划12月23日开车， 11月份有120万吨新增产能已投产试车，预计12月-1月石化供应逐步上升。
5.PE下游农膜需求分析
本周棚膜平均开工负荷跌至5成附近，棚膜生产旺季结束，地膜需求尚未启动，工厂备货积极偏低，包装膜开工维持在7成左右，下游备货积极性一般，虽然工厂刚性需求仍在，但是对高价原料仍有抵制，除非下游制品跟涨，否则下游需求难有放量。
6. 石化聚烯烃库存分析
截至12月11日石化聚烯烃库存在63.5万吨，较上周同期下降2.5万吨，较去年同期增加1.5万吨左右，本周石化检修装置减少，不过下游开启正常补库周期，尤其是对现货低端价位询盘增多，支撑石化降库，不过降库速度放缓。
7. 下周行情展望
1、石化新增检修装置偏少，新增产能负开工负荷逐步上升，石化供应预期上升，石化去库速度放缓；
2、进口LL成本价高于石化出厂价，竞价优势下降，对国产货源冲击减弱；
3、下游棚膜需求旺季基本结束，地膜需求旺季尚未启动，包装膜订单向好，其余维持正常水平；
下游刚需利好仍在，不过对原料高价位仍有抵制，港口库存缓慢下降，然而国内检修减少，新增产能开工负荷逐步提升，石化库存虽未累库，但是降速放缓，尤其是石化出厂价涨势放缓，难以刺激买家购买积极性，多空因素博弈，预计现货市场维持震荡行情为主，仅供参考。
