温馨提示：市场有风险，决策需谨慎，本信息仅供参考。
1. PP现货市场回顾
本周PP市场延续跌势并且全面跌破8000大关。PP开工率居高不下，供应压力较大，下游需求较前期有所回落，加之期货大跌，现货市场缺乏利好支撑跟跌明显，拉丝全面跌破8000大关，其中华北低价货源跌至7600附近。市场悲观气氛较浓，成交欠佳。
2. PP期货市场回顾
本周PP期价大幅下跌后反弹。周初及周中期价延续跌势，主力05一定跌破7500，近月01跌至7600附近。不过在前期低点附近再次获得支撑。目前PP基差得到一定修复，均线发散向下，基本面扩能预期利空明显，后期PP依然有回落压力。
3. PP成本面分析
本周国际油价五连涨，再创阶段性新高。欧佩克减产协议利好依然影响市场，贸易摩擦基本缓和，油市依然利好占优。目前pp大跌而油价大涨，油制pp接近成本线，继续下跌空间有限，短期成本面作用有望体现。
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4. PP供应分析——检修
5. PP供应分析——开工率
近期PP开工率维持高位。12月以来，PP检修装置明显减少，目前除6套长期停车装置之外，仅剩下三套装置处于检修状态，且年前暂无其他大修计划，预计PP将继续维持高开工，在产能基数增加的背景下，后期供应压力越来越大。
6. PP下游需求分析
PP下游需求维持刚需为主。四季度北方地区受环保政策影响，塑编等个别行业终端开工率偏低，华东地区BOPP订单一度火爆，近期有所回落。整体来讲目前PP下游维持刚需为主，后期膜厂热度或逐渐回落。
7. 石化库存分析
本周石化去库存先快后慢。周五库存60万吨，较周四增加0.5万吨，并未有效跌破60万吨。目前虽然聚烯烃开工率居高不下，但是受PP下游刚需以及部分货源提前预售影响，石化去库存明显好于预期，低库存下继续下跌空间或收窄，注意空单保护利润。后期1月份有一定累库预期，关注届时累库情况。
8. 下周行情展望
【利多】
1.石化库存压力不大，远低于去年同期。
2.油制PP利润在500以下的低位水平，成本支撑增强。
【利空】
1.PP开工率升至95%附近，后期供应压力有望体现；
2.巨正源、宝丰二期以及中安联合等装置即将实现量产，供需矛盾加剧；
【后市展望】
PP继续保持高开工率，在产能基数增大前提下，供应增加明显；石化库存整体处于低位水平，但是存在一定隐性库存可能，后期有一定累库压力；终端需求气氛有所回落，尤其是BOPP供应紧张有所缓解。总体来讲目前PP供应逐渐增大，后期需求难有有效改善预期下，PP长期依然易跌难涨，但是短期存在期货止跌反弹带动下有望暂时止跌。
