温馨提示：市场有风险，决策需谨慎，本信息仅供参考。


PP市场整体反弹明显

1. PP现货市场回顾


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本周PP市场整体反弹明显，但临近周末上涨受阻。周初油价暴涨，带动期货大幅走高，虽然周中油价及期货一度回落，但石化去库存明显，基本面支撑下现货价格坚挺，高价突破9000元大关。


2. PP期货市场回顾


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本周PP期货冲高回落。周初油价暴涨带动期价走高突破8500，但周中油价回落，PP期货连续收跌。PP在8500附近受到阻力，继续上冲动能不足，形态走势不佳，短期下方仍有下跌空间。


3. PP成本面分析


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本周国际油价大涨大跌，几乎完全受到地缘政治影响，暂无明朗方向。周初沙特油田被炸，油价暴涨近20%，但后来传言油田有望短期内恢复，市场多种消息掺杂，油价涨跌波动频繁，但整体走高后成本支撑增强。


4. PP供应分析——检修


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5. PP供应分析——开工率


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中秋节后，大庆炼化、独山子石化等装置陆续重启，PP开工率逐渐走高，并逐渐升至85%以上。虽然短期神华包头有检修计划，但后期重启装置更多，加之新扩能装置逐渐兑现，后期供应压力逐渐增大。


6. PP下游需求分析


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PP下游需求有所好转但旺季启动缓慢。虽然进入金九银十的传统旺季，但是受大环境、贸易摩擦及环保等政策影响，PP需求迟迟难以有效启动，维持刚需为主。国庆临近，北方环保加码，需求再次受到抑制


7. 石化库存分析


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本周石化去库存再次提速，不仅再次跌破60万吨，还创出春节后最低点。石化检修利好依然存在，近期价格反弹部分中下游补库，石化去库显著。不过后期供应压力增加，近期库存有望为阶段性低点，后期将逐渐累库。


8. 下周行情展望

【利多】

  1.  近期开工率在85%附近，拉丝比例30%以下，拉丝供应依然偏少;

  2. 石化去库存明显提速，最低降至57万吨。


【利空】

  1. 下游需求仍未有效启动，且安全环保等政策性限产有望打压终端需求；

  2. 2.9月之后巨正源、宝丰二期以及中安联合等将陆续量产；


【后市展望】

目前PP检修重启逐渐增多，开工率逐渐上涨，供应利好逐渐减弱；下游需求迟迟难以启动，后期供需矛盾有望显现。整体来讲目前PP基本面多空交织，但供应端利好逐渐减弱，PP后期有望逐渐进入累库周期，PP面临一定回落压力。