图1
对比2014-2015年共聚价格走势来看，K8003同比差价高达3470元/吨，其中原油大幅走低使得生产成本塌陷是主要原因，同时由于国内外经济增速放缓，内需不振、外需低迷使得聚丙烯共聚需求长期偏弱。今年以来延长中煤、宁夏宝丰等煤化工具备生产共聚的能力，加大了货源供应量，供需矛盾压力上升使得共聚价格持续低迷。
图2
从国内四大区共聚价格走势对比来看，共聚价格趋势基本一致，但四月份以来，燕山石化K8303由于供应量偏紧使得价格明显高于其他共聚价格，同比其他共聚价格高出1650元/吨，利润相当可观。从二季度开始，市场行情持续震荡下行，K8003从高位11150元/吨跌至低位9050元/吨，累计下跌2100元/吨。
图3
对比拉丝走势来看，拉丝和共聚价格趋势保持一致，但今年以来两者价差呈现不规则趋势。2014年拉丝和共聚价差维持在500-1000元/吨的合理区间，低位在300元/吨。今年以来，四月份一度达到2000元/吨的价格差，主要由于独山子、茂名等装置停车检修使得供应量减少，市场报价水涨船高。后期随着供应量短缺现状缓解，终端需求低迷不振，价差逐渐缩小至600元/吨左右。
综合以上分析，虽然下游需求启动缓慢，近期行情涨后延续跌势，但随着月底供应面趋紧对现货形成支撑，价格跌幅或有限，“金九银十”需求旺季仍值得期待！
