PE期货减仓回调，现货小幅下跌（20190225）
一、市场回顾
PE出厂价格一览
图表1 国内PE部分出厂价格一览（单位：元/吨）
PE市场价格一览
图表2 国内PE部分市场价格一览（单位：元/吨）
行情回顾
周一石化聚烯烃库存出现上升，下游维持按需采购，贸易商货源较多，尤其是出厂价未有调涨，期货反弹乏力，贸易商出货不畅，打压现货市场报价小幅下跌。
其中华北市场LLDPE主流报8650-8800元/吨，LDPE主流报9000-9050元/吨，HDPE拉丝主流报9350-9450元/吨；华东市场LLDPE主流报8700-8800元/吨，LDPE主流报8950-9000元/吨，HDPE拉丝主流报9500-9600元/吨；华南市场LLDPE主流报8800-8900元/吨，LDPE主流报8900-9000元/吨，HDPE拉丝主流报9500-9600元/吨。
二、期货总结
图表3 PE期货主力合约走势图
PE期货05合约小幅下跌，开盘8710，最高8725，最低8625，收于8635，下跌75，跌幅0.86%，持仓量减少832手至42.4万手，成交量增加至19.7万手。
成本面利好支撑有所减弱，石化聚烯烃库存有所上升，目前在100万吨附近，国内PE开工率在98.5%附近，另外随着国产货源价格上涨，与进口货源价差缩窄，进口货源冲击压力有上升风险，不利于库存消化，尤其是国内PE出厂价上涨动力不足，拖累期货反弹步伐。
三、上游原料
布伦特：收于67.12，涨0.05；WTI:57.26，涨0.3。
亚洲乙烯：CFR东北亚收于1200美元/吨，稳定；CFR东南亚收于1080美元/吨，稳定。
四、开工情况
图表4 PE开工率走势图
本周国内PE部分装置停车检修，检修涉及产能增加至95万吨左右，开工率下降至94.5%附近，不过部分装置检修时间不长，在一周左右，据市场了解，1季度计划性大修装置偏少，预计2-3月份国内PE开工率维持在95%附近高位窄幅波动。
五、后市展望
国内PE开工率虽有下降，但是仍处高位，而且近期仍有上升风险，下游维持按需采购，需求利好支撑有限，不利于库存消化，目前PE库存仍处高位，国际油价涨势放缓，成本支撑减弱，出厂价上涨乏力，期货弱势震荡，难以提振现货做多心态，预计短期PE现货市场维持窄幅震荡行情为主，重点关注国际油价走势及出厂价调整。
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