PE期货反弹乏力，现货窄幅震荡（20181228）

一、市场回顾

PE出厂价格一览

图表1 国内PE部分出厂价格一览（单位：元/吨）


 

PE市场价格一览

图表2 国内PE部分市场价格一览（单位：元/吨）

 

行情回顾

国际油价下跌及期货反弹乏力，难以提振现货市场投机性需求，国内货源供应增加，下游刚性需求无实质性改善，尤其石化出厂价未有调涨，难以刺激现货市场报价上涨。

其中华北市场LLDPE主流报9100-9200元/吨，LDPE主流报9100-9200元/吨，HDPE拉丝主流报9800元/吨左右；华东市场LLDPE主流报9200-9300元/吨，LDPE主流报9100-9200元/吨，HDPE拉丝主流报10000-10100元/吨；华南市场LLDPE主流报9150-9200元/吨，LDPE主流报8900-9100元/吨，HDPE拉丝主流报9600-9800元/吨。

二、期货总结

图表3 PE期货主力合约走势图

PE期货1905合约高位震荡，开盘8550，最高8615，最低8540，收于8600，上涨25，涨幅0.29%，持仓量减少7078手至480752手，成交量减少至194432手。

尽管石化聚烯烃库存延续下降趋势，目前在53.5万吨附近，处于偏低水平，国际油价跌势放缓，PE现货出厂价下跌动力减弱，甚至有反弹可能，提振现货投机性需求，但是国内检修装置陆续开车，新增检修装置偏少，国内开工率维持98%的高位水平，下游终端需求低于去年同期水平，难有集中性规模采购，另外进口货源冲击压力仍在，贸易商投机积极性偏低，后期石化库存存在上升风险，对PE期货形成压制。

三、上游原料

布伦特：52.16，跌2.31；WTI:44.61，跌1.61；

亚洲乙烯：CFR东北亚收于930美元/吨，下跌10；CFR东南亚收于820美元/吨，下跌10。

四、开工情况

国内新增检修装置偏少，检修涉及产能维持在30万吨左右，PE开工率维持在98.3%附近，12月下半月无新增计划性大修装置，如无非计划性检修装置增加，预计后期国内PE开工率维持在95%以上。

 

图表4 PE开工率走势图

五、后市展望

月底石化库存压力不大，出厂价存在上调预期，不过国际油价走势偏弱，国内开工率维持高位，进口货源冲击压力仍在，下游刚性需求表现一般，尤其是年底备货行情尚未启动，拖累PE期货反弹步伐，抑制现货市场涨势。