12月01日快塑周评 | PP

本周PP市场止跌整理。本周油价止跌整理，甲醇等价格反弹，成本端支撑增强，且PP期货止跌，对现货压力减小。现货端虽然需求偏弱，但是供应端检修增多，供应减少，石化库存压力暂时不大，PP现货价格止跌企稳，个别调整，目前华东拉丝主流价格在7500元/吨附近，华南价格略高。

本周PP期货主力01合约止跌震荡。上涨PP大跌后悲观情绪得到释放，本周止跌企稳，但是反弹受阻。目前PP主要受7400前低附近支撑，暂时止跌，但是上方多条均线压制，空间有限，预计短期有望技术性反弹，中线仍不乐观。

本周油价基本止跌，但是反弹受阻。欧佩克减产会议暂时推迟存在一定不确定性，油价止跌震荡。本月PP与油价走势背离，油价下跌时PP上涨，油制PP亏损大幅修复，一度修复至500元/吨，但是下旬油价反弹但是PP补跌，油制PP亏损再次来到1000元/吨附近。PP依然处于亏损状态，计划外检修较多，成本端有一定支撑。

本周PP开工率整体下降，维持在85%以下。近期PP计划外检修明显增多，东莞巨正源、独山子石化、大连石化等装置陆续停车，PP开工率一度降至83%，不过周五大唐多伦等重启，PP开工率小幅反弹至84%。虽然目前PP检修计划有限，但是亏损背景下计划外检修增多，预计短期内PP开工率继续维持低位。

金九银十需求结束之后，11月PP下游需求明显减弱，整体疲软。不过经过近一个月的消化，PP下游企业库存下降，再次面临补库，加之近期PP价格止跌，下游采购积极性略有提高。后期来看，圣诞及元旦临近，节日包装需求有望启动，后期需求有望小幅改善。

目前石近期需求端偏弱，成交一般，石化去库缓慢，不过计划外检修增多导致供应压力缓解，石化库存压力不大。月底两桶油停销结算，石化库存垒库再次回到65万吨附近，供需双弱背景下或维持缓慢去库状态。

【利多】

1.计划外检修增多，供应压力缓解。

2.冬季取暖来看，加之环保背景下煤化工走势偏强。

【利空】

1.新装置虽然推迟但也有部分投产。

2.宏观偏弱，商品指数面临破位。