09月15日快塑周评 | PP

本周PP价格延续涨势，逐渐站上8000元/吨大关。本周市场最大利好依然来自于成本端，油价继续走高，继布伦特之后，WTI也突破90美元大关，成本端刺激商品继续走高，PP期货一度逼近8100大关，带动现货市场好转，现货价格普遍走高，逐渐站上8000元/吨。

本周PP主力01合约冲高受阻，高位震荡。商品市场整体亢奋，油价为代表的成本端走势强劲，其中原油创出阶段性新高，推动PP走高，但是连续大涨后技术性回调，但是依然处于上行通道，原油不崩前提下，PP依然易涨难跌。

本周国际油价继续上冲，继布伦特之后，WTI也突破90美元大关，成本驱动成为近期市场最大利好。基于对产油国供应紧张判断，油价延续涨势，虽然PP价格跟涨，但是油制PP亏损依然超过1000元/吨，且丙烷短暂回调后重拾涨势，目前PP普遍亏损，成本支撑强劲。

近期PP虽然有四川石化等装置检修，但是重启装置也增多，开工率小幅反弹，目前PP开工率在87%附近。PP开工率阶段性下调之后，近期有所反弹，后期检修装置及重启装置相当，预计开工率继续维持85%偏高水平，但是宝丰、东华等新装置再次面临投产，届时供应压力较大。

传统淡季基本结束，PP迎来金九银十旺季，需求继续改善。目前PP下游订单明显好转，尤其是BOPP订单已经接近两个月，较前期明显改善，塑编等下月行业也逐渐好转。不过需要注意，BOPP行业下游包装等行业虽然下单较多，但是交付有限，BOPP等成品库存较多，后期或面临一定负反馈压力。

8月份以来石化去库明显放缓，本周石化去库依然不足5万吨。近期虽然部分计划外装置检修，但是开工率下降有限，且PP新装置面临投产，供应端压力整体偏高，石化去库放缓，且社会库存有所垒库。

【利多】

1.政策利好较多，商品整体向上运行。

2.成本端高位运行，普遍亏损下PP成本估值修复。

3.需求好转，下游订单改善。

【利空】

1.新装置投产带来的供应压力。

2石化去库受阻，社会库存偏高。