温馨提示：市场有风险，决策需谨慎，本信息仅供参考。


1. PP现货市场回顾

   本周PP价格止跌震荡。近期PP原材料价格全面下滑，成本施压明显，PP期货一度大跌至6800附近，现货低价跌破7000。不过连续下跌后悲观情绪得到释放，商品市场超跌反弹，期货重回7000附近，现货价格也止跌整理，但是需求一般，成交并未有效改善。




2. PP期货市场回顾

本周PP期货主力09合约一度破位大跌，但是随后收复跌幅，重回7000附近。本周商品悲观气氛下PP一度跌至6800，但是连续大跌悲观情绪释放，情绪回暖，后空头离场，带动PP反弹。目前PP做空动能减弱，五日均线即将拐头上穿10日均线，且日K站上五日及十日均线，MAC即将金叉，短期有望筑底反弹。

PP成本面分析


本周油价一度大跌，但是随后收复周内跌幅，布伦特依然在75美元附近。虽然油价震荡整理，但是人民币贬值明显，采购成本增加，油制PP亏损加剧，目前接近1000元/吨。不过其他原材料价格普遍下跌，采购成本下降，外采丙烯、外采甲醇及PDH制PP甚至出现利润情况，成本端支撑不强。

3. PP供应分析——检修汇总


4. PP供应分析——开工率

本周浙石化、神华宁煤等装置重启，PP开工率小幅反弹至85%附近。5-6月份仍是集中检修期，但是检修力度较4月有所下降，预计开工率维持在85%附近，且后期有3-4套新装置有投产计划，供应压力逐渐增加。


5. PP下游需求分析

近期PP下游需求略有改善，但是改善有限。目前进入PP下游传统淡季，终端企业订单较少，开工率不足，不过部分企业近期接单略有改善。市场成交方面，上周价格大跌后部分贸易商补库，成交一度好转，但是本周成交较上周略有下降，市场情绪偏悲观。


6. 石化库存分析

      5月下旬以来，石化快速去库，一度跌破70万吨大关，主要得益于月底石化面临结算，贸易商拿货增多，并且下旬低价货源出现后抄底及补库增多，加速石化去库。月底石化停销结算一度垒库，目前恢复正常，但是考虑扩能增加及需求淡季背景，后期继续去库空间有限



7. 下周行情展望

【利多】

1.PP检修季，检修装置较多。

2.石化库存快速下降，暂无压力。

3.下游备货偏低，有补库空间。


【利空】

1.PP处于淡季，需求整体偏弱。
2.新装置投产带来的供应压力。
3.煤炭、甲醇、丙烯等整体偏弱，成本端有压力。



【后市展望】

PP基本面变化不大，一方面需求淡季下难有好转迹象，另一方面新装置再次面临投产，供需矛盾较大。不过连续大跌后悲观情绪得到释放，市场气氛回暖，且市场传闻后期有政策利好，预计PP短期有望止跌探涨。



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