温馨提示：市场有风险，决策需谨慎，本信息仅供参考。


1. PP现货市场回顾

本周PP价格延续跌势，再创一年来新低。五一小长假外盘恐慌加剧，油价暴跌，成本坍塌，节后市场全面下滑，期货破位下行，拖累现货松动。虽然当下检修装置较多，但是需求低迷难改，成交不畅，加重PP下行压力。



2. PP期货市场回顾

本周PP期货主力09合约破位下行。五一小长假外盘恐慌背景下油价暴跌，节后商品全面暴跌，文华指数破位下行，PP期货跌破7300大关。目前PP均线发散向下，空头占据一定优势，中场线依然存在较大下行压力。不过PP在7100-7200前低附近有一定支撑，不排除短期有回补跳空缺考可能。


3. PP成本面分析

本周油价大跌。美国银行危机再次发酵，加之美联储加息，油价暴跌，WTI一度跌破65美元大关，创出一年多来新低。油价大跌背景下成本端压力大大缓解，油制PP亏损大幅改善，目前接近成本线附近。不过油价大跌后有望技术性反弹，后期成本端支撑有望增强。


4. PP供应分析——开工率

虽然节后烟台万华等停车，但是恒力一线、燕山二线、宁煤四线、河北海伟等前期检修装置陆续重启，PP开工率反弹至85%附近，较上周增加5%，较上月同期下降2%，较去年同期高1%。四月份是检修力度最大月份，五月开始检修力度有所下降，且新装置再次面临投产，检修利好减弱。


5. PP供应分析——检修汇总




6. PP下游需求分析

PP进入传统需求淡季，暂无改善迹象。近期部分下游反馈，塑编企业开工率降至50%以下，部分企业甚至提前放假；BOPP企业五一放假十天左右，且计划行业全年减产20%；超市对塑料包装采购明显减少，降负达到30%附近。目前已经进入PP传统需求淡季，短时间内难有实质性好转。


7. 石化库存分析

四月份石化库存快速去库，一度创出春节后新低，但是当时主要因为检修装置增多，供应缓解，加之月底考核。五一之后石化大幅垒库，再次触及春节后高点，由于后期检修力度减弱，新装置投产，需求端难有实质性改善，预计后期去库难度增大。



8. 下周行情展望

【利多】

1.PP进入传统检修季。
2.PP普遍亏损背景下有一定支撑。


【利空】

1.PP进入淡季，需求整体偏弱。
2.新装置投产带来的供应压力。



【后市展望】

PP检修季开工率偏低，但是后期检修力度减弱，且新装置再次投产；PP传统淡季，需求孱弱难改，下游降负明显。后期PP检修力度减弱，需求依然低迷，中长线整体易跌难涨，但是连续大跌后短期存在技术反弹可能。



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