温馨提示：市场有风险，决策需谨慎，本信息仅供参考。
1. PP现货市场回顾
本周PP价格止跌探涨，但是上涨受阻，横盘整理为主。虽然近期商品情绪好转，石化继续维持去库状态，但是PP新装置陆续投产，供应压力逐渐增加，下游需求一般，导致PP反弹受阻。目前PP拉丝价格在7800-7900元/吨。
2. PP期货市场回顾
本周PP期货主力05合约止跌反弹。虽然近期情绪有所好转，但是PP空配属性依然明显，空头再次加仓打压。不过PP下方有低点连线以及均线支撑，暂无大跌风险，但是反弹阻力较大，预计继续震荡整理。
3. PP成本面分析
本周油价止跌反弹，布伦特逐渐逼近85美元附近，加上人民币整体贬值，油制PP成本略有提高，目前接近8500元/吨，油制PP亏损超过500元/吨。其他原料制PP也整体处于亏损状态，不过前期大幅亏损的PDH制PP近期有所改善，亏损收窄至1000元/吨附近。
4. PP供应分析——开工率
本周宁波富德、海天石化等陆续重启，但是宁煤二期、中科炼化等停车，PP继续维持低开工率，目前在86%附近，较上周同期上涨1%，较上月同期下降2%，较去年同期下降3%。虽然装置检修较多，但是新装置陆续投产抵消检修利好。
5. PP供应分析——检修汇总
6. PP下游需求分析
目前PP下游整体偏弱，难有实质性好转，成为当下最大利空之一。虽然节前PP市场一度表现较好，下游备货积极，但是节后市场情绪骤然冷却，终端需求也降至低点。春节之前情绪刺激下终端已经提前备货透支了节后需求，节后下游开工缓慢，新订单缺乏，多交节前订单为主。以BOPP为例，虽然2月下旬开始下游有改善的迹象，但是整体仍不及往年同期。
7. 石化库存分析
春节过后石化库存保存正常去库，库存远低于去年同期，上周一度库存跌破70万吨大关，为历史同期新低。虽然本周库存去库不及上周，但是主要因为月底石化停销结算。目前来看石化低库存主要还是因为检修装置较多，供应压力缓解，此外社会库存居高不下，也转移了石化库存压力。
8. 下周行情展望
【利多】
1.PP亏损背景下成本端有支撑。
2.石化库存维持低位。
3.检修装置逐渐增多。
【利空】
1.新装置陆续投产，供应压力逐渐增加。
2.下游整体偏弱，采购积极性不高。
3.PP社会库存偏高。
【后市展望】
目前PP多空交织，虽然PP下游需求欠佳，新装置陆续投产，并且空配属性下PP期货偏弱，但是PP亏损背景下成本端有支撑，且库存维持低位，后期检修装置增多，预计PP继续下跌空间不大，有望止跌但是反弹阻力较大。
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