温馨提示：市场有风险，决策需谨慎，本信息仅供参考。
1. PP现货市场回顾
本周PP市场继续破位下行。油价大跌跌破90美元大关，丙烯跌破7000元/吨大关，成本端继续施压；PP期货主力移仓至01合约，由于01合约面临极大的供应压力，01盘面大跌一度跌破8500大关。PP基本面虽然有检修利好，但是需求低迷且部分地区限电停产，石化去库受阻，现货价格普遍下跌。
2. PP期货市场回顾
本周PP主力由09移仓至01合约。本周01合约增仓大跌，一度跌破8500大关。由于01合约面临极大的供应压力，且需求难有好的预期，供需矛盾在01合约得到充分体现，01合约增仓大跌。目前01合约空头有增仓迹象，均线也开始发散向下，且跌破前期低点支撑，长线来看PP仍有下行风险。
3. PP成本面分析
本周油价继续震荡下行，并且春节后首次跌破90美元大关。由于美联储加息预期以及对明年需求增速下降担忧，油价继续震荡下行，不过临近周末原油库存数据好于预期，油价止跌反弹，但是WTI依然在90美元以下。油价下跌一定程度上缓解了油头成本压力，但是PP也跟随下跌，二者抵消后油制PP亏损仍未有实质性改善，目前依然亏损在1500元/吨略高。
4. PP供应分析——开工率
虽然本周延长中煤三线、神华新疆等装置停车，但是近期重启装置也较多，延长中煤二线、齐鲁石化、燕山石化二线、宝来石化等装置陆续重启，PP开工率重回80%以上。后期虽然仍有部分装置有检修计划，但是相比之下重启装置更多，且集中检修期进入尾声，预计开工率有望继续提高。
5. PP供应分析——检修汇总
6. PP下游需求分析
本周PP需求雪上加霜。8月中旬是往年PP需求淡季向旺季过渡阶段，但是今年下游需求启动缓慢，暂无实质性备货现象，并且近期南方部分地区高温限电，导致部分地区下游开工率下降，尤其是BOPP集中的江浙地区影响较为明显。虽然限电是短期行为，但是宏观背景下预计金九银十兑现力度有限。
7. 石化库存分析
本周石化去库明显放缓，不仅连续三天未能去库，并且一周时间仅仅去库1万吨，周五石化库存仍在68.5万吨。得益于前期检修装置较多，石化去库正常，近期开工率有提升迹象，检修利好减弱；需求端依然未能有效启动，并且前期点价货源逐渐交付，利好透支，加之近期出口减少进口增多，导致近期石化去库明显放缓。
8. 下周行情展望
【利多】
1.PP油头依然亏损1500以上。
2.上游库存维持低位水平。
3.PP开工率维持80%附近低位水平。
【利空】
1.宏观偏弱背景下，需求改善或有限。
2.石化去库放缓，且社会库存偏高。
3.新装置即将投产，供应压力增大。
目前PP最大利好来自于供应端，在装置集中检修背景下，PP供应压力不大，且石化库存暂无压力。不过PP需求启动缓慢，且新装置面临投产，加之PP出口窗口关闭，进口窗口打开，后期PP供需矛盾或逐渐增大，长期看空趋势不变，不过连续大跌后不排除短期止跌调整可能。
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