温馨提示：市场有风险，决策需谨慎，本信息仅供参考。
1. PP现货市场回顾
本周PP市场整体继续走高。油价高位运行，化工期货大幅拉涨，PP期货一度突破9100大关，期货带动下现货价格全面走高，高价货源一度触及9000元/吨大关。不过下游需求整体偏弱，高价成交困难，基差走弱抑制市场反弹，周五价格小幅回落，目前拉丝主流价格在8900-8950元/吨。
2. PP期货市场回顾
本周PP主力09合约高位运行突破9000大关，最高涨至9100以上，但是受制于弱基差，尾盘未能有效站上9000大关。目前PP在9000附近受到较大阻力，继续上冲动能不足，多头有离场迹象。虽然考虑成本支撑PP暂无大跌压力，但是弱基差背景下短期难以有效突破大涨，预计下周震荡整理为主。
3. PP成本面分析
油价高位运行，目前布伦特及WTI均站上120美元大关，不过人民币近期贬值压力暂缓，油制PP成本在11000元/吨以上，亏损依然在2000元/吨以上。不过丙烯价格大跌后亏损修复，目前在成本线附近，且煤头也暂不亏损。
4. PP供应分析——开工率
本周PP开工率变化不大，基本维持在86%附近。近期茂名石化、青海盐湖、兰港石化等装置停车检修，但是宁波富德、联泓新材料等装置重启，二者抵消后PP开工率变化不大，且新装置投产推迟，整体供应压力不大。
5. PP供应分析——检修汇总
6. PP下游需求分析
本周PP下游整体变化不大。虽然上海疫情基本得到控制后解封，下游需求也陆续恢复到正常水平，但是目前依然是淡季，需求低迷的依然存在，尤其是高价货源成交不畅，基差走弱，成为抑制市场反弹的最大利空，预计PP下游需求真正好转需要到8月份。
7. 石化库存分析
本周石化去库速度放缓，周内仅去库5万吨左右，不及预期。供应端，上游生产企业处于集中检修期，并且新装置投产推迟，供应压力暂时不大；需求端虽然疫情后需求有所恢复，但是淡季特征尚未摆脱，需求整体偏弱，高价成交困难，石化去库速度略有放缓。
8. 下周行情展望
【利多】
1.PP亏损加剧，尤其是油头制PP亏损明显，超过2000元/吨。
2.PP检修装置较多，开工率维持90%以下。
3.上游库存压力处于低位水平。
【利空】
1.需求淡季，短期难有实质性改善。
2.煤化工库存及社会库存偏高。
近期PP期货多次上冲9000，未能有效突破。目前来看虽然油价偏强，但是丙烯再次松动，成本利好减弱。供应端相对稳定，但是需求持续低迷，尤其是高价成交困难，阻碍PP上行，预计PP继续上冲难度较大，近期涨势暂告一段落，消化前期涨幅。
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