温馨提示：市场有风险，决策需谨慎，本信息仅供参考。
1. PP现货市场回顾
本周PP市场大跌后反弹，价格变动不大。油价高位运行，维持在105美元附近，成本端有一定支撑；疫情发酵下商品一度大跌，期价跌破8500，但是随后反弹，现货市场成交尚可，价格下跌后反弹，目前拉丝价格在8700-8800元/吨。
2. PP期货市场回顾
本周PP主力05合约一度大跌跌破8500大关，但是随后收复跌幅，尾盘在8700以上。技术来看，前期PP收敛三角，但是下旬商品系统性大跌，拖累PP破位下行，不过在8500附近获得支撑暂时反弹。目前来看PP均线发散向下，价格高点逐渐下移，上行阻力较大，但是考虑成本支撑，PP下方空间有限，预计后期震荡整理为主。
3. PP成本面分析
油价宽幅震荡，运行在95-110美元之间，并未走出独立行情。目前乌克兰局势紧张，但是美联储加息下油价有下行趋势，多空交织下油价暂时震荡整理。人民币贬值明显，采购成本增加，目前油制PP亏损超过1000元/吨。
4. PP供应分析——开工率
本周PP开工率继续维持偏低水平。近期PP装置相对平稳，洛阳石化、宝来石化等停车检修，但是浙江鸿基等重启，PP开工率维持在87%附近。目前两桶油依然维持降负保价政策，且原计划检修装置也较多，PP后期有望继续维持低开工率状态。
5. PP供应分析——检修汇总
6. PP下游需求分析
PP需求端整体偏弱。国内疫情形势日益严峻，尤其是作为国内第一大城市的上海出现大面积确诊，继而外溢到多个省份，导致多地出现了封城甚至停工现象。二季度本就是PP传统需求淡季，疫情的出现导致终端需求雪上加霜，这也成为PP反弹最大阻力，不过后期疫情若能控制，需求有望报复性反弹。
7. 石化库存分析
本周石化去库提速，跌破75万吨大关，创出春节之后最低点。目前石化去库主要驱动来自于供应减少，整个4月份聚烯烃开工率维持在90%以下，供应压力明显缓解，需求端整体偏弱，导致部分库存并未被有效消化，社会库存偏高。下周面临五一小长假，预计累库超15万吨以上，节后面临一定库存压力。
8. 下周行情展望
【利多】
1.PP整体亏损，成本端有一定支撑。
2.PP检修装置较多，供应压力明显缓解。
3.上游库存降至低位水平。
【利空】
1.需求恢复缓慢，疫情下终端需求雪上加霜。
2.新装置面临投产。
3.社会库存偏高。
后市来看，油价高位运行，成本支撑仍在，后期重点关注基本面变化。由于面临五一小长假，节后石化大概率累库，不过如果疫情恢复，需求有望改善，而后期石化检修依然较多，在成本支撑以及检修背景之下，需求如果能得到一定恢复，PP整体易涨难跌。
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