温馨提示：市场有风险，决策需谨慎，本信息仅供参考。
1. PP现货市场回顾
本周PP市场弱势整理，价格变动不大。油价反弹受阻，维持在105美元附近，成本端有一定支撑；PP基本面整体偏弱，尤其是淡季背景下疫情使得需求雪上加霜，成为当下市场最大利空。不过PP检修装置依然较多，上游去库明显，石化出厂价格相对坚挺，对市场有一定支撑，PP价格整体大稳小动。
2. PP期货市场回顾
本周PP主力05合约宽幅震荡，并未走出明朗独立行情。本周PP一度冲高逼近9000大关，但是随后震荡回落，但是并未跌破前期低点。目前来看PP价格中心逐渐抬升，收敛三角走势明显，预计近期震荡整理后或走出单边方向，如果疫情控制后需求恢复，上行概率更大。
3. PP成本面分析
本周油价冲高回落后震荡整理，目前油价在105美元附近震荡。乌克兰局势依然紧张，成为支撑油价的主要力量，并且不排除随着形势恶化油价继续上冲可能；原油库存整体偏低，供需偏紧的基本面也对高油价有支撑，目前油制PP亏损明显，成本端支撑依然较强。
4. PP供应分析——开工率
本周PP开工率继续维持偏低水平。近期PP装置相对平稳，洛阳石化、宝来石化等停车检修，但是浙江鸿基等重启，PP开工率维持在87%附近。目前两桶油依然维持降负保价政策，且原计划检修装置也较多，PP后期有望继续维持低开工率状态。
5. PP供应分析——检修汇总
6. PP下游需求分析
目前PP需求整体偏弱，这也成为当下PP最大利空。目前是传统需求淡季，除了纤维料外，其他下游维持刚需为主，另一方面疫情背景下终端需求雪上加霜，物流运输也受到限制。目前PP下游需求虽然有疫情控制后改善预期，但是尚未有实质性改善，继续观察疫情后的需求反弹情况。
7. 石化库存分析
本周石化去库提速，周内去库14万吨，创出春节之后最低点。目前聚烯烃供应端检修较多，开工率长期维持在90%以下，新装置暂时未有效投产，供应压力明显缓解。虽然需求偏弱，但是防疫物资、家电等个别领域需求较好，并且随着疫情缓解，需求有望继续恢复，上游库存压力不大，但是社会库存压力仍在。
8. 下周行情展望
【利多】
1.PP整体亏损，成本端有一定支撑。
2.PP检修装置较多，开工率维持低位。
3.上游库存偏低，创出春节后新低。
【利空】
1.需求恢复缓慢，疫情下终端需求雪上加霜。
2.新装置面临投产。
3.社会库存整体偏高。
下周来看，开工率有望维持低位，供应压力暂时不大，需求端随着疫情控制，需求有望缓慢恢复，预计石化继续维持去库状态。此外PP成本端支撑较强，PP期货反弹走势并未破坏，预计在油价不崩盘的情况下，需求若能如预期恢复，PP依然易涨难跌。
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