温馨提示：市场有风险，决策需谨慎，本信息仅供参考。
1. PP现货市场回顾
本周PP市场延续跌势。油价下行跌破100美元大关，成本利好减弱，PP基本面虽然有检修利好支撑，但是无奈需求偏弱，尤其是疫情背景下终端需求雪上加霜，市场成交冷清，成为PP反弹最大阻力。本周期货价格跌破8750大关，现货价格跟跌，周五拉丝主流在8700-8800元/吨。
2. PP期货市场回顾
本周PP主力05合约震荡下行，连续五天收出阴线，周内最低点较前期高点下跌500附近。近期PP多头逐渐离场，PP期价跟随成本下移，均线发散向下，短期均线压制明显，回调通道打开，关注8600附近前期低点支撑力度。
3. PP成本面分析
本周油价震荡下行，美油跌破100美元大关，成本端利好减弱。目前按照油价100美元推算，目前PP成本在9500元/吨附近，PP拉丝现货价格在8700元/吨附近，油制PP亏损在800元/吨附近。
4. PP供应分析——开工率
节后PP开工率变化不大，虽然小幅上升但是仍在90%以下。4月以来利和知信、海国龙油等装置停车检修，但是前期停车的北方华锦、中景石化等陆续重启，PP开工率小幅走高，目前在88%附近。目前是PP传统检修期，后期检修装置依然较大，预计开工率有望维持低位水平。
5. PP供应分析——检修汇总
6. PP下游需求分析
节后PP需求没有变化，依然维持弱势局面。一方面目前是传统需求淡季，缺乏亮点，下游维持刚需为主，另一方面疫情使得终端需求雪上加霜，物流运输也受到限制。需求低迷成为PP上涨主要阻力，中下游采购积极性较低，后期疫情常态化下终端回补的弹性也不大。分地区来看，北方地区疫情得到控制，需求恢复，但是南方地区疫情扩散，停工企业增多。
7. 石化库存分析
节后石化正常去库，库存压力不大，基本与去年同期持平。目前聚烯烃供需两弱，供应端检修装置较多，供应压力明显缓解，需求端传统淡季叠加疫情，下游拿货积极性不高。供需两端多空抵消后库存维持合理水平，暂无库存压力。周五石化库存87万吨，基本与去年同期持平。
8. 下周行情展望
【利多】
1.PP整体亏损，成本端有一定支撑。
2.PP检修装置较多，供应压力缓解。
【利空】
1.需求恢复缓慢，疫情下终端需求雪上加霜。
2.新装置面临投产。
下周来看，PP基本面难有实质性变化，虽然供应端有检修利好支撑，但是需求端利空也是非常明显，尤其是近期华东地区疫情形势严峻，部分下游企业停工，使得原本淡季的终端需求雪上加霜。前期最大的利好成本支撑减弱，近期油价下行，加之基本面多空抵消，预计下周PP维持弱势局面。
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