温馨提示：市场有风险，决策需谨慎，本信息仅供参考。
1. PP现货市场回顾
本周PP市场明显反弹，拉丝涨至8500元/吨附近。本周PP上涨主要驱动来自于两个原因，一方面油价保持强势继续走高，最高一度触及100美元大关，成本支撑增强；另一方面石化加大去库力度，批量优惠销售政策下周内去库近20万吨，库存压力明显缓解，PP价格反弹。
2. PP期货市场回顾
本周PP主力05合约继续震荡上行，周五一度突破8700大关，但是收到商品市场回落气氛影响回吐部分涨幅。经过前期下跌后PP基本面利空得到释放，PP短期均线开始逐渐掉头向上，且净多头优势明显，考虑成本端支撑强劲，预计PP仍有上冲动能。
3. PP成本面分析
本周油价继续走高，尤其是周四暴涨近10%，布伦特突破100美元大关。油价走高后PP成本支撑增强，目前油制PP成本在9500元/吨以上。不过周五动力煤限制运行区间，煤化工大跌，拖累PP上行，成本端利好减弱。目前PP依然处于全面亏损状态，在成本不崩前提下，成本端依然给PP提高较安全下边际。
4. PP供应分析——开工率
本周PP开工率变化不大，虽然开工率略有下移但是力度有限，目前PP开工率依然维持在95%附近。虽然传闻石化企业有意降负保价，但是实际落地行动有限，开工率居高不下，供应端依然偏利空。进入三月份之后，PP检修装置逐渐增多，届时开工率有望缓慢下降。
5. PP供应分析——检修汇总
6. PP下游需求分析
元宵节后南方地区下游基本恢复正常，北方地区虽然有冬奥会环保限产利空，但是限产力度不及预期，仅有印染等污染行业受限，塑编等正常开工。后期需求有望继续恢复，不过三月份北方冬残奥会仍有环保限产可能。
7. 石化库存分析
前期聚烯烃供需错配下石化库存居高不下，最高逼近110万吨大关，但是周中开始石化开始执行批量优惠，加之下游库存偏低有备货空间，下游备货积极性提高，石化库存大幅去库，最近三天去库近20万吨，石化库存得到明显缓解。
8. 下周行情展望
【利多】
1.PP全面亏损，成本端有一定支撑。
2.下游需求逐渐恢复，后期有补库空间。
【利空】
1.需求恢复缓慢，且环保限产下部分终端受限。
2.PP开工率超过90%，且部分新装置面临投产。
3.动力煤价格受限，利空PP等煤化工品种。
目前PP基本面偏利空，但是后期有改善预期，一方面后期检修装置逐渐增加，另一方面需求逐渐恢复，目前库存压力暂时缓解。目前PP最大利好来自于成本端，虽然动力煤价格受限，但是油价强势，且目前PP整体亏损，暂无大跌风险，如果供需面继续改善，PP价格有望反弹。
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