温馨提示：市场有风险，决策需谨慎，本信息仅供参考。
1. PP现货市场回顾
本周PP市场止跌反弹重回8500元/吨以上。油价上周一度暴跌，但是本周止跌反弹，丙烯价格也小幅探涨，成本支撑增强；近期PP检修力度增加，开工率跌破90%大关，供应压力暂时缓解，需求端虽然没进入传统旺季，但是淡季尾声需求边际改善。本周PP期货强势反弹重回8500上方，现货价格跟涨，目前拉丝主流价格在8500-8600元/吨。
2. PP期货市场回顾
本周PP强势反弹。上周大跌后PP本周强势反弹，期价依托五日均线支撑震荡上行，重回8500上方，周五虽然大跌但是收复大部分跌幅，收出长下影线，显示五日均线支撑较强。目前PP主力逐渐由09向01过渡，不过10等合约也有所放量，整体来讲PP仍处于反弹通道，关注附近阻力情况。
3. PP成本面分析
经历了上周油价暴跌之后，本周国际油价止跌反弹。上周油价暴跌主要因为变异病毒扩散，市场担忧后市需求情况，不过美国原油库存下降，以及美国通过基建投资等利好刺激，油价在前期低点附近获得支撑反弹，布伦特重回70美元上方。目前油制PP利润在1000元/吨左右，但是其他工艺依然亏损。
4. PP供应分析——检修
PP集中检修进入尾声，但是近期计划内检修+计划外检修较多，PP开工率再次跌破90%大关。虽然中煤榆林、内蒙古久泰等装置重启，但是中海油壳牌、宁波福基、海国龙油等停车检修，PP开工率降至88%附近。新装置方面，古雷石化、青岛金能试车后尚未稳定量产，浙江石化二期等装置大概率推迟，供应压力暂未明显显现。
5. PP供应分析——开工率
6. PP下游需求分析
PP下游需求继续边际改善。目前PP下游需求基本结束淡季，但是旺季尚未明显启动。前期BOPP改善明显，近期交付前期订单为主，塑编及注塑等下游行业，近期有改善迹象，但是真正进入需求旺季或在8月底，后期PP市场能否反弹，关键在于需求旺季能否有效启动。
7. 石化库存分析
8月上旬石化去库明显放缓，不过进入中旬，去库逐渐恢复正常水平，目前已经跌破70万吨大关。目前聚烯烃集中检修进入尾声，供应逐渐恢复正常，新装置面临投产，需求端虽然边际改善，但是暂未进入旺季，在供应增加背景下，后期去库将主要依赖于需求的好转。
8. 下周行情展望
【利多】
1.检修增多，开工率再次跌破90%大关；
2.甲醇、丙烯及动力煤价格偏高，部分工艺处于亏损状态；
3.需求边际改善，即将进入旺季。
【利空】
1.社会库存偏高，且石化去库明显放缓；
2.检修尾声开工率有望继续提高，且新装置陆续投产；
3.疫情扩撒，宏观情绪有悲观迹象。
【后市展望】
PP目前基本面变化不大，供应端检修较多，开工率重回90%以下，新装置尚未稳定量产，供应利空尚未显现；需求端虽然仍偏低迷，但是开始边际改善，预计8月下旬需求有望明显好转；成本端油价暂时止跌，丙烯、甲醇等成本支撑强劲。整体而言目前PP基本面变化不大，但是成本端有较强支撑，PP暂无大跌之忧，但是需求尚未启动前上涨空间有限。
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