温馨提示：市场有风险，决策需谨慎，本信息仅供参考。
1. PP现货市场回顾
本周PP市场一度先跌后稳并小幅探涨。周初油价暴跌，丙烯价格大跌，成本出现坍塌，石化出厂价格下调，PP一度大跌并且跌破9000元/吨大关；不过油价逐渐反弹，PP价格大跌后下游备货也明显增多，石化去库提速，PP价格止跌小幅探涨，周五拉丝主流价格在9100元/吨附近。
2. PP期货市场回顾
本周PP期货一度延续跌势，但是周中后止跌反弹，目前处于震荡区间。周初油价暴跌带动下化工崩盘，PP跌至8800附近；不过周中开始PP开始陆续反弹，8800附近获得较强支撑，PP强势反弹至9000以上，但是五日均线压制明显并未有限突破，目前在9000附近震荡整理。
3. PP成本面分析
本周国际油价宽幅震荡，涨跌幅均超过4%。本周初部分国家疫情再次扩散，疫苗问题不断，油价暴跌6%，不过周中苏伊士运河航运出现堵塞，市场担忧原油运输，油价强势反弹，周四周五市场消息不断，油价继续宽幅震荡。油价整体大跌，油制PP利润在2000左右，加之丙烯价格周内下跌500以上，成本支撑明显减弱。
4. PP供应分析——检修
5. PP供应分析——开工率
PP逐渐进入集中检修期，近期大庆炼化、东莞巨正源等装置陆续停车检修，PP开工率明显下降，目前在90%附近，不过福炼、镇海炼化等装置检修计划推迟，目前PP开工率高于往年同期，且海国龙油、东明石化等新装置投产，PP产能基数增大，PP绝对供应依然较大。
6. PP下游需求分析
本周PP下游开工率小幅上涨，目前整体开工率接近60%。本周下游需求有所好转，主要是原料PP价格大跌后达到下游采购预期，下游采购积极性提高，成交明显好转。不过此次下游拿货仍是维持刚需，主动备货积极性不高，且进入二季度后需求逐渐转淡，需求难有实质性改善。
7. 石化库存分析
本周石化去库明显提速，周五库存82万吨，周内去库超过10万吨，接近春节后低点。下游依然整体偏弱，不过前期下游备货消化完毕库存偏低，近期价格下跌后补库增多；生产企业逐渐进入集中检修期，有所PP开工率已经降至90%附近，供应压力有所缓解；此外前期出口订单较多，近期虽然接新单困难，但是订单处于交付状态，有助于库存去库。
8. 下周行情展望
【利多】
1.PP进入集中检修期，供应压力缓解；
2.石化库存偏低，出厂价相对坚挺；
3.国外货源依然紧缺，出口订单逐渐交付。
【利空】
1.油价高位回落，丙烯价格下滑；
2.社会库存偏高；
3.新装置继续投产；
4.需求难有实质性改善。
【后市展望】
供应端，PP集中检修开启，开工率大幅下降，但是部分检修计划推迟，且新装置投产，绝对供应依然较多；需求端，下游需求维持刚需，后期逐渐进入淡季，且社会库存居高不下，供需矛盾并未明显改善；成本端，油价暴涨暴跌缺乏方向，丙烯暂时止跌企稳。整体来讲目前PP国内供需偏弱，高库存暂难缓解，但是检修利好陆续兑现，多空交织下缺乏明确方向，加之近期油价及期货大涨大跌缺乏指引，预计PP继续震荡整理。
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