温馨提示：市场有风险，决策需谨慎，本信息仅供参考。
1. PP现货市场回顾
本周PP现货小幅下跌后反弹。本周国际油价继续走高，丙烯止跌，成本端支撑强劲；春节部分下游正常开工，并且北方环保限产后集中补货，本周石化整体继续去库；油价大涨带动化工市场整体走高，PP期货强势反弹，最高突破8400大关。利好刺激下PP现货止跌反弹，但是随着春节临近贸易商、物流及下游陆续放假，PP现货市场逐渐进入休市状态。
2. PP期货市场回顾
本周PP期货主力05合约大跌后强势反弹。周初PP期货上冲在8350附近受到强阻力快速回落，一度跌破短期均线支撑，不过周中开始油价带动化工市场全面大涨，PP期货重拾涨势，目前已经突破前高阻力，依托五日均线上行。不过周五尾盘回吐较大涨幅，多头有离场迹象，市场继续上涨空间或有限。
3. PP成本面分析
本周国际油价大幅拉涨，布伦特逼近60美元大关。欧佩克减产力度超计划，供应端偏紧，目前原油供需仍有缺口，支撑油价继续上涨；疫情利空透支，目前疫苗接种相对顺利，长线利好需求恢复。目前油价已经再次突破上行，油制PP利润回落至1500元/吨以内，不过外采丙烯等基本扭亏为盈。
4. PP供应分析——检修
5. PP供应分析——开工率
近期PP开工率小幅回落。近期临时检修装置再次增多，抚顺石化、燕山石化一聚、浙江石化二线等装置故障停车，其中抚顺石化、延长中煤榆林重启。目前PP开工率在93%左右，整体处于正常水平，但是基于产能基数增加，PP绝对供应量整体偏高。
6. PP下游需求分析
本周PP下游开工率出现分化。虽然政府鼓励当地过年，部分下游厂家春节正常开工，但是多数下游企业选择停工放假，华东地区下游开工率明显下降；华北地区塑编等产业开工率小幅上升，主要因为工人多为当地人员，不存在返乡情况，且环保预警解除后，北方塑编企业出现集中补库。下周正式进入春节长假，届时PP下游开工率进一步下降。
7. 石化库存分析
本周石化去库存先快后慢，周五库存在52万吨。本周华东地区下游开工率明显下降但是华北环保预警解除后，北方塑编企业出现集中补库，石化继续稳步去库。不过随着春节临近，且备货基本结束，临近周末石化去库放缓初步显现累库迹象，周末累库后下周石化库存预计在65万吨左右。
8. 下周行情展望
【利多】
1.石化库存维持低位；
2.期货做多热情高涨；
3.油价强势，成本支撑强劲。
【利空】
1.下游备货接近尾声，后期陆续放假；
2.新装置扩能压力较大；
3.下周正式进入累库周期。
【后市展望】
本周PP强势反弹，主要驱动来自于油价大涨成本支撑强，以及期货大涨对现货的带动。目前来看虽然成本端利好有望维持，但是随着春节临近，下游多数企业停工放假，石化将正式进入累库周期，虽然期货有望维持强势，但是现货市场随着春节临近将正式进入休市状态。
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