PP周报 | 口罩需求火爆 PP反弹1000点

1. PP现货市场回顾

本周PP现货市场大幅拉涨，涨幅近1000点。本周口罩需求成为市场热点，口罩需求刺激下纤维料大幅拉涨，价格逐渐超过10000元/吨，纤维料生产比例大幅提高，挤压其他品种供应，市场货源紧缺，成交火爆，拉丝价格全面突破7000元大关。

2. PP期货市场回顾

本周PP期价大幅拉涨。本周油价一度止跌反弹，对PP有较强的带动，而口罩炒作气氛下PP价格全面拉涨，尤其是现货价格升水期货，带动期价走高，05合约甚至修复春节跳空缺口。目前PP依托五日均线支撑，中短期均线向上，PP依然维持多头思路。

3. PP成本面分析

本周国际油价宽幅震荡。受欧佩克减产会议刺激，本周油价一度大涨，但是会议减产1000万桶，少于2000万桶预期，加之靴子落地油价大跌。目前油制PP利润依然偏高，PP大涨后煤制PP利润大幅改善，关注周末G20峰会结果。

下载快塑网APP，查看各品类市场最低价

原料商报价，1小时最高出货400吨

4. PP供应分析——检修

5. PP供应分析——开工率

本周PP开工率明显回落，目前已经跌至88%附近。进入四月份后，PP装置集中检修，开工率下降。不过目前纤维料火爆，PP装置转产纤维料情况普遍，部分装置推迟检修。

6. PP下游需求分析

本周PP下游需求出现一定分化。目前塑编及注塑维持正常开工率，BOPP开工率小幅下降，主要为限产保价，膜厂主动降负荷。此外目前口罩需求火爆，纤维料下游开工率大幅提高，部分其他行业也加入口罩及无纺布生产当中，对PP刺激较大。

7. 石化库存分析

清明节后石化去库存提速明显，周五库存跌破95万吨至94.5万吨，较周初下降17万吨。受疫情影响，口罩对PP纤维料需求激增，加之近期市场反弹明显，中下游采购积极性提高，都成为石化去库存的主要动力。库存压力大为缓解，短期内对市场有较强的支撑。

8. 下周行情展望

【利多】

1.口罩需求火爆，纤维料价格大涨；
2.标品拉丝比例大幅下降，货源紧缺，期货走强；
3.PP装置检修增多。

【利空】

1.浙石化、恒力、知信等新装置陆续试车，即将量产；
2.疫情全球扩散，出口订单受限；

【后市展望】

4月开始PP检修逐渐增多，PP开工率小幅下降，目前在88.5%附近，不过浙石化、恒力二期新装置投产，沧州知信开始试车，供应压力并未明显减弱；PP下游需求相对稳定，其中口罩对纤维料需求激增，拉丝生产比例大幅下降，供应偏紧。目前PP基本面较好，石化去库存明显，加之近期口罩题材火爆，短期内PP有望继续走高。