温馨提示：市场有风险，决策需谨慎，本信息仅供参考。
一.市场回顾
行情回顾
今天PP期货小幅反弹收出阳线，但现货价格继续补跌。油价继续反弹，成本支撑略有增强，期货也止跌反弹，但是无奈PP库存压力极大，石化继续下调PP出厂价格。目前石化库存已经突破150万吨，虽然PP开工率小幅下降，但是相比缓慢恢复的下游开工率依然偏高，市场依然处于垒库状态。目前下游开工率整体偏低，下周部分终端企业有开工计划，市场备货成交略有好转，但价格反弹乏力。目前华北拉丝主流价格在6500-6700元/吨，华东拉丝主流价格在6650-6800元/吨，华南拉丝主流在6700-6800元/吨；共聚注塑华北主流在7300-7600元/吨，华东主流在7400-7700元/吨，华南主流在7500-7800元/吨。
二、期货总结
PP期货主力合约走势图
本周PP期价震荡下行为主。节后疫情恐慌情绪随着跳空跌停而得到一定缓解，部分商品市场反弹修复，但PP受五日均线压制继续走低，目前均线发散向下，基本面偏空，长线依然看跌。不过部分短线指标有超跌迹象，不排除短期反弹后再次下跌可能。
三、上游原料
国际原油：WTI涨0.25报51.42，布伦特涨0.55报56.34。
丙烯：主流收于5900-6050（山东主流），稳定。
四、开工情况
国内PP石化装置开工统计
经历了一波停工降负荷之后，近期PP开工率逐渐趋稳，目前依然维持在90%附近。巨大的库存压力下PP生产企业开始主动降低负荷，PP开工率已经降至90%附近，但是相比下游开工率，依然偏高，且浙江石化、恒力石化等新装置也面临投产，供应压力较大。
PP基本面变化不大，目前供需矛盾尖锐。目前PP库存压力巨大，石化及煤化工企业面临胀库风险，虽然部分企业开始主动降负荷去库，但是下游开工推迟，物流受阻，库存压力依然较大。此外一季度浙江石化、恒力二期等装置有投产计划，供应端压力不减。整体来看PP供需矛盾尖锐，不过下周起需求有望慢慢恢复，不排除短期止跌甚至反弹可能，但是PP长期下跌趋势不变。
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