温馨提示：市场有风险，决策需谨慎，本信息仅供参考。
1. PP现货市场回顾
本周PP市场震荡下行，拉丝逐渐跌破8500大关。PP开工率逐渐提高突破90%大关，石化去库存速度略有放缓；期货价格大跌，主力再次跌破8000大关；下游需求不温不火，维持刚需。市场整体偏弱，价格震荡下行，华东拉丝低价货源跌破8500大关。
2. PP期货市场回顾
本周PP期价冲高回落，再次跌破8000大关。周初期价大跌后迎来强势反弹，一度触及8500，但受到上方压力位压制回落，再次跌破8000大关。目前日线收敛三角走势即将突破，考虑基本面未来PP下跌可能性更大，但基差修复是前提，否则下跌难以顺畅。
3. PP成本面分析
本周国际油价沿短期均线继续上行。近期原油市场短线消息不明确，原油目前仍处短周期的上升通道之中，但上涨动能有限。中期驱动中，供给端和季节性需求有望对油价提供有效支撑。目前PP利润压缩至1000以下，成本支撑作用有望体现。
4. PP供应分析——检修
5. PP供应分析——开工率
虽然本周中天合创气相法临时停车，但是宁波福基、兰州石化新线等装置陆续重启，PP开工率继续反弹，本周站上90%以后目前已经涨至92%附近，供应压力进一步加大。
6. PP下游需求分析
PP下游需求不温不火。四季度北方地区受环保政策影响，塑编等个别行业终端一度开工率下降，但近期逐渐恢复，目前开工率普遍在55%-60%；华东成交较好，但维持刚需为主。今年需求端难有亮点，明显不及往年同期。
7. 石化库存分析
本周石化去库存稳步进行，临近周末放缓。周初累库后再75.5万吨，周五降至67.5万吨，周内下降8万吨，去库速度不及上周。目前石化去库已有放缓迹象，后期供应端压力逐渐显现，石化有一定累库预期。
8. 下周行情展望
【利多】
1.石化库存压力不大，远低于去年同期。
【利空】
1.PP开工率升至90%以上，后期供应压力有望体现；
2.巨正源、宝丰二期以及中安联合等装置即将实现量产，供需矛盾加剧；
3.现货升水期货明显，后期补跌空间更大。
【后市展望】
石化稳步去库存，目前石化库存远低于去年同期，暂无库存压力，尤其是华东社会库存偏低。宁波福基及兰州石化新线等装置重启，PP开工率继续走高，目前已经涨至92%附近，且新装置近期磨合较好，逐渐进入量产状态，后期供应端压力或逐渐增大。下游需求一般，北方偏弱，华东地区成交较好。目前来看PP基本面相对稳定，未来供应压力利空明显，加之PP现货大幅升水，PP现货价格有较大补跌风险。
