5月份的PP市场可谓是一波三折，中上旬陷入长时间连续下跌行情、中下旬止跌反弹后迅速进入小幅下跌整理行情。 华东市场余姚T30S从月初9700元/吨下跌至低位 8900元/吨左右，月底止跌反弹至9300元/吨后迅速小幅回落至9200元/吨的位置。由于石化有月初调涨的惯例，业者对本月初有一定看涨预期，但受需求低迷不振拖累，月初市场未涨先跌。随着石化出厂价轮番下调，商家纷纷跟跌出货，下游工厂接货意愿低进一步加剧跌势，近期PP市场行情进入下行通道。


5月份国内聚丙烯检修损失量约在34万吨左右，环比4月份的33万吨增加2.93%，实际损失的量还是比较大的，但是随着独山子、蒲城清洁能源、神华宁煤、茂名石化三线等停车装置陆续开车，短期内供应量集中释放，而下游需求跟进明显不足，供需压力上升将加剧市场下行压力。


从聚丙烯主要下游企业开工来看，塑编企业开工率维持在63%左右，虽然大中型企业订单相对稳定，但小微企业以短期订单为主，并且缺乏连续性，整体开工率偏低。BOPP企业开工率有所好转，主要由于贸易商和下游集中备货刺激，加之膜厂订单充足，开工率小幅走高至60%左右。注塑企业开工率一直不温不火，而6月份依然是需求淡季，工厂订单不足及制品库存积压使得厂家接货意愿不高，原料库存仅维持2-5天的使用量，整体开工率徘徊在45%-55%。

综合以上分析，近期PP市场行情将继续受供需基本面的主导。随着6月份石化集中检修装置的开车，短期货源供应压力将增加，而东华能源40万吨/年的PP新产能释放进一步令供应面承压。从需求面来分析，6月份是传统消费淡季，适逢北方农忙影响，聚丙烯主要下游塑编、注塑、BOPP等企业开工率仍维持低位运行，并且呈现下滑趋势。


近期PP市场供需矛盾将继续加剧，而石化企业或将继续降价出库以减轻自身压力，贸易商随之跟跌出货减仓。因此，近期PP市场行情延续下跌走势，短期难见转机。以华东市场为例，拉丝主流报价在8500-9000元/吨，下跌300-500元/吨。