1、人民币市场：价格一波三折 价位创五年新低
图1
2015年聚丙烯价格一波三折。其中，1月份市场延续去年四季度快速下跌的趋势，华东拉丝均价由1月初的9400元/吨，快速下探至月底的7900元/吨。2月份开始，市场开启长达三个月的震荡上扬行情，并于五月初达到上半年的高点，其中华东市场拉丝均价高点达到9700元/吨左右。5月上旬至今，除5月底和6月中旬有两次非常短暂且幅度较小的反弹行情之外，市场进入长达两个月的震荡下滑行情，并于6月底下滑至8700元/吨。从均价同比来看，2015年上半年拉丝均价创近5年来新低，华东地区聚丙烯拉丝料均价为8790元/吨，同比跌21.97%。下游工厂在春节后需求转暖，加上四月份检修高峰旺季利好消息的提前释放，对2-4月份的上扬行情起到了重要的支撑作用。进入5月份之后，下游需求尤其是塑编需求进入淡季，加上蒲城清洁能源、东华能源聚丙烯新产能释放，供需基本面失衡成为打压5-6月份市场的最主要因素。另外，原油经历前四个月的低位回升之后，5-6月份进入频繁窄幅震荡行情，对市场的指引作用降低。
2、聚丙烯美金市场：价格触底反弹 后续动力不足
图2
分别来看，2015年均聚美金市场波动区间在1000-1300美元/吨，低位出现在春节前。以拉丝为例，当时外商报价跌破1000美元/吨，随着原油价格止跌企稳及原料成本的支撑，市场抄底心理凸显，行情开始展开触底反弹走势。期间印度某供应商装置检修两个月之久，造成拉丝供应紧张，贸易商持仓量减少，价格一路上涨至1300美元/吨，成交价也跟之走高。5月市场成交遇阻，开始高位回调，再加上进入夏季传统淡季，外围市场显现疲软势头，供应紧张局势缓解，外盘坚挺势头在6月出现崩盘，跌势扩大。截至6月底，均聚市场主流价格跌至1200美元/吨。
图3
共聚市场走势与均聚基本一致，但今年共聚与均聚的价差缩窄。因进口料同比供应增多，尤其是沙特、马来西亚、泰国等地区，因此今年共聚美金价格处在低位运行，与均聚比较贴近。尤其是5月份，泰国、阿联酋共聚进口料环比大幅增加，低价共聚货涌入，拉低了共聚市场价格。东南亚地区斋月节影响，需求转淡，当地供应商面临库存压力，看空后市，遂加大对中国市场的抛售力度，引发其他供应商及市场报价下跌。截至6月底，中东、泰国共聚料下调至1280美元/吨左右成交，马来西亚共聚成交到1310-1320美元/吨，免关税。
3、油价低位震荡 聚丙烯市场价格难从中获得支撑动力
图4
2015年上半年，原油期货整体呈现触底反弹走势，但幅度有限。一季度原油在40美元/桶形成了较强支撑。上半年拉动油价走高的主要因素是也门及伊拉克局势不稳，美国钻井数量持续下滑产量增速触顶等因素，以及期货市场大规模资金入市抄底的炒作推动。由于全球经济前景并不十分乐观，原油需求依旧低迷，而欧佩克和美国页岩油产量稳步增长，全球石油市场供需矛盾进一步加剧。加上美联储加息预期长期存在，美元指数稳步走高，两大利空消息对原油形成较强顶部打压，对国际油价形成制约。
2015年上半年国际原油与聚丙烯现货价格走势基本一致，呈现震荡上涨后回落走势。一定程度表明，国际原油作为聚丙烯的上游产品，从生产成本上对聚丙烯现货具有较强的影响，但由于国际油价受到较多的制约因素，自身难以走强，因此，聚丙烯市场价格难以从中获得支撑动力。
